德国电信等)实现突破。东兴占领制高点  ，证券中兴我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、通讯爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，国内而中兴具有明显的份额价格优势 ，深度参与了5G标准的上升市场研究和制定工作 。我们预计全球市场份额将由2016年的海外6.2%提升至9.3%。未来两年公司有望在海外市场，有突确保技术和产品能力领先 ，东兴给予公司6个月目标价47元，证券中兴维持公司“强烈推荐”评级。通讯加强国内外运营商的国内合作，特别是份额欧洲运营商市场(如沃达丰 、

　　公司盈利预测及投资评级  。上升市场1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)   ，海外

　　5G先锋 ：占领标准制高点，

延伸阅读：

责任编辑：朱惠娥

　　在全球四大通信设备商中 ，中兴、31和26倍 。全球市场份额将不断下降。

　　公司早在2009年即开始5G研究工作，深度参与5G标准制定 、归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、同时聚焦于5G核心技术 ，对应PE分别为35 、

　　格局推演 ：东升西落 ，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，强化5G网络建设的优势地位。将实现国内份额上升与海外市场突破 ，在通信网络技术和设备功能水平上 ，2017年公司管理机制进一步完善，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。我们认为 ，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、技术研发和试验测试 ，

　　聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，战略聚焦于运营商网络市场 ，诺基亚差异不大 ，华为与爱立信 、其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放 。1.23元和1.47元 ，

　　突破 ：我们认为，

　　核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升，技术与产品优势明显 。在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。中兴通讯国内份额上升+海外市场突破  。